产能135,500吨对消费6万吨：2024年国产碳纤维的过剩与筑底

2024年，中国碳纤维行业的一组数字之间存在明显张力：运行产能已达135,500吨，全年产量59,044吨，而按产量加进口减出口口径的表观消费量只有60,300吨，同比还下滑5.41%。产能是消费的两倍有余，装置整体处于低负荷运转。与此同时，碳纤维年均价跌到90.1元/千克，较2022年上半年的高点接近腰斩。供给曲线跑到了需求前面，这是理解当前国产碳纤维行业最基本的一条主线。

产能135,500吨对消费6万吨：供需缺口有多大

据机构对2024年国内碳纤维市场的统计，截至年底运行产能约135,500吨，全年新增15,300吨，增速12.73%；新增产线以T300、T700级的12K、24K为主，另有少量高强高模品种。产量方面，全年59,044吨，同比增长8.16%，增速较前两年明显放缓——多数企业维持低负荷稳定生产，新项目投产时间普遍推迟。

需求端的分化更值得注意。2024年表观消费量60,300吨，同比下降5.41%；而剔除进出口后的实际消费量56,110吨，反而同比增长5.31%，期末库存较期初增加约4,190吨。表观消费下滑、实际消费微增、库存累积同时出现，指向的是一个正在消化过剩产能、并向出口寻找出路的市场。全年出口量15,172吨，同比激增120.05%；净进口量降至1,255.63吨，同比减少86.29%。作为参照，2023年国内碳纤维需求约6.9万吨、国产化率77%，运行产能14.08万吨已接近当年需求的两倍。国产替代基本完成之后，过剩压力从"进口替代"转向了"产能自我消化"。

价格自峰值回落之后：均价90元仍在寻底

价格是过剩最直接的读数。2022年5月，碳纤维一度涨到约186元/千克的高位；此后随着新增产能陆续释放，价格单边下行。2024年前三季度市场均价一度报87.11元/千克，同比下降逾两成；全年平均价90.1元/千克，同比下跌28.23元/千克，跌幅23.86%，年末价格进一步回落到83.75元/千克。以型号论，占产量近三分之二的T300/T400级通用品承压最重，部分华东市场的T300级24K/25K产品报价已跌至75元/千克附近。

价格下探并非全是坏消息。行业内部有一个被反复提及的经验判断：当碳纤维价格降到80元/千克一线，风电叶片等对成本高度敏感的工业领域，对规模化用碳纤维的接受度会明显提高。换言之，价格战在压缩上游利润的同时，也在为下游打开新的用量空间——这正是"以价换量"逻辑的现实基础，但它成立的前提是需求端能真正把腾出的产能吃下去。

干喷湿纺与大丝束：支撑放量的两条降本路线

国产碳纤维能在数年内把产能推到十万吨级，背后是两条工程化路线的成熟。

一条是干喷湿纺（dry-jet wet spinning）。相比传统湿法纺丝，干喷湿纺在纺丝速度和纤维致密度上更有优势，是稳定量产T700级及以上小丝束的关键工艺。中复神鹰在2009至2012年间逐项攻克该工艺核心难题，使中国成为全球第三个掌握干喷湿纺产业化技术的国家；随后于2013年实现千吨级T700级、2017年实现千吨级T800级的工程化，并把T1000级推进到百吨级。这条路线决定了国产碳纤维能否进入航空航天、高端装备等对性能要求苛刻的领域。

另一条是大丝束。大丝束（业内多指每束48K及以上，部分口径将24K以上一并计入）采用民用腈纶原丝，单线产出效率高，据行业分析其单位成本显著低于小丝束。它牺牲了一部分单丝性能，换来的是风电叶片、建筑补强、压力容器等工业场景所需要的性价比。原丝是这条路线的命门：以吉林碳谷为代表的原丝企业，产品已覆盖1K到48K系列，并规划将原丝产能推向20万吨级以上。小丝束求性能、大丝束求成本，两条线共同支撑了国产碳纤维从千吨级到万吨级的规模跨越。

风电重回第一大应用：需求结构的再平衡

2024年最显著的结构变化，是风电叶片重新成为国产碳纤维第一大应用。当年下游需求中，风电叶片约占37.96%，体育休闲23.26%，碳碳复材10.69%，民用航空7.00%，其余领域合计约21%。对照2023年体育休闲居首（约26%）、风电其次（约25%）的格局，风电的份额一年内明显抬升。

这一变化与价格下行互为因果。风电叶片大型化持续推进，主梁改用碳纤维拉挤板可以在同等刚度下减重、支撑叶片进一步加长，但碳纤维成本长期是横在规模化应用前的门槛；当价格跌到80—90元区间，碳纤维主梁的经济性窗口被打开，用量随之放大。相比之下，体育休闲受消费环境影响需求偏平，碳碳复材则因光伏热场行业低价与低开工率而用量收缩。需求结构由"消费+军工"主导，转向"风电为锚、工业级放量"，本质上是大丝束路线在需求侧的映射。（各细分材料的牌号与工艺可参见复材站材料库。）

龙头由盈转亏：过剩周期里的经营分化

价格与过剩的压力，最终传导到企业报表。以行业代表性企业中复神鹰为例，据其2024年年度报告，全年营业收入约15.57亿元，同比下降31.07%；归属于母公司股东的净利润约-1.19亿元，由盈转亏。公司将亏损归因于碳纤维价格下调、应收账款及存货计提减值，以及西宁大基地投产后项目贷款利息由资本化转为费用化。值得注意的是，同期公司3K小丝束产品销量同比增长约35%、高模系列增长超20%，在新能源领域综合市占率超过50%、高端体育市场约75%——量在增、价在跌、利转负，是这一轮周期里不少企业的共同写照。

产业链不同环节的处境并不一致。上游原丝与大丝束企业依赖规模和成本，中游小丝束与高端品种企业依赖技术壁垒和军品、航空等相对刚性的需求。像光威复材这类"军品+民品"双轮驱动、在高端领域占据供给主导地位的企业，抗周期能力相对更强，仍在推进面向2025—2026年的扩产。过剩并非均匀分布，它更多压在同质化的通用级产能上。

筑底之后：结构性过剩何时出清

综合已发生的事实可以确认：2024年国产碳纤维处在"量增、价跌、龙头承压、出口反超"的阶段，价格已回落至历史低位并显现筑底迹象。但过剩是否见底，取决于两个尚未落定的变量。其一是规划产能的释放节奏，有行业媒体测算国内远期规划产能已达约40万吨量级，若如期落地将远超全球需求，通用级低价竞争短期难以缓解；其二是新增需求的兑现速度，风电大丝束、氢能压力容器、人形机器人等被寄予厚望的方向能否接住产能，仍需时间验证。以上关于出清节奏与新兴需求的判断属本站基于公开数据的研判，非既定事实。对采购与工程端而言，当前更现实的做法，是在价格低位窗口锁定合规、稳定的国产供给，同时紧盯型号（小丝束/大丝束）与批次一致性，而不是简单以最低价为唯一标尺。

参考来源

• 新浪财经《2024年国内碳纤维市场分析报告》（2025-02-05）：产能、产量、消费、进出口、均价、应用结构与型号占比数据。
• 腾讯新闻 / 新浪财经《碳纤维业绩迎向上拐点：行业需求回暖，价格逐步筑底》（2024-12）：价格历史区间与筑底判断。
• 荣格工业资源网《中国碳纤维产业困局：13万吨产能下……》：2023年运行产能与需求对比。
• 澎湃新闻、中国证券网：中复神鹰干喷湿纺T700/T800工程化历程与技术里程碑。
• 中复神鹰碳纤维股份有限公司《2024年年度报告摘要》（上交所科创板 688295）：营业收入、净利润与各领域市占率。
• 前瞻产业研究院《2024年中国碳纤维产业全景图谱》：2023年需求结构与国产化率。
• 相关企业公告与公开报道：吉林碳谷原丝产能规划、光威复材扩产与产品结构。